Achat et conservation (Buy-and-Hold)
Le buy-and-hold, ou achat et conservation, est une approche d'investissement fondée sur le principe de l'investissement à long terme. Cette stratégie implique d'acheter des actions, des obligations, des fonds ou d'autres actifs financiers et de les conserver pendant plusieurs années, voire des décennies, sans chercher à tirer profit des fluctuations à court terme du marché. L'objectif principal est de bénéficier de la croissance du capital à long terme et, pour les titres générateurs de revenus, des dividendes réguliers. Cette approche repose sur la conviction que les marchés financiers ont tendance à augmenter sur le long terme, malgré les ralentissements et les crises économiques temporaires. Le buy-and-hold contraste fortement avec le trading actif, où les investisseurs achètent et vendent fréquemment pour exploiter les variations de prix à court terme. Les investisseurs adeptes du buy-and-hold acceptent les fluctuations du marché comme faisant partie du processus normal d'investissement et ne réagissent généralement pas de manière émotionnelle aux variations quotidiennes des prix. Cette stratégie offre plusieurs avantages significatifs : elle réduit les frais de transaction, minimise l'impact fiscal des plus-values à court terme (souvent imposées à un taux plus élevé), et diminue le stress lié à la surveillance constante du portefeuille. De plus, elle permet de bénéficier de l'intérêt composé sur une période prolongée, ce qui peut générer une richesse substantielle au fil du temps. Warren Buffett, l'un des investisseurs les plus célèbres au monde, est un ardent défenseur de cette philosophie d'investissement. Le buy-and-hold est particulièrement adapté aux investisseurs individuels qui ont des objectifs à long terme, comme la préparation de la retraite ou l'accumulation de patrimoine. Elle convient également à ceux qui n'ont pas le temps ou l'expertise pour gérer activement un portefeuille. Cette stratégie a démontré son efficacité sur plusieurs décennies, en particulier sur les marchés développés comme celui de la France ou de l'Europe.
例
Considérons un investisseur français qui décide d'adopter une stratégie buy-and-hold en juillet 2026. Il investit un montant initial de 1 234 567,89 € dans un portefeuille diversifié composé de 60% d'actions et 40% d'obligations. Supposons que ce portefeuille génère un rendement annuel moyen de 7% (composé d'une appréciation du capital et de dividendes). Au cours de la première année, le portefeuille croît de 86 419,75 €, atteignant 1 321 987,64 €. Après cinq ans, avec un rendement cumulatif annuel de 7%, le portefeuille atteindrait approximativement 1 729 545,32 €. Sur dix ans, la valeur monterait à environ 2 415 789,56 €. Sur vingt ans, le portefeuille atteindrait environ 4 768 234,78 €, plus que quadruplant l'investissement initial. Ces calculs illustrent la puissance de l'intérêt composé sur le long terme. Si cet investisseur avait plutôt essayé de trader activement et avait payé 2% en frais de transaction à chaque transaction, plus des impôts sur les plus-values à court terme, ses rendements nets auraient été considérablement réduits. Par exemple, avec seulement cinq transactions par an à 2% de frais, cela représenterait 123 456,79 € en frais annuels, réduisant drastiquement les rendements nets. Cette comparaison montre clairement pourquoi les investisseurs buy-and-hold, même s'ils ne battent pas tous les marchés à court terme, réussissent souvent à accumuler plus de richesse à long terme grâce aux économies de frais et aux avantages fiscaux.
応用
La stratégie buy-and-hold s'applique à de nombreux contextes d'investissement concrets. Pour les investisseurs individuels préparant leur retraite, cette approche est idéale : en achetant régulièrement des parts de fonds indiciels ou des actions de qualité à partir de l'âge de 35 ans, un investisseur peut constituer un portefeuille substantiel d'ici à 65 ans. Les plans d'épargne retraite, comme le Plan d'Épargne Retraite (PER) en France, sont particulièrement compatibles avec cette stratégie. Les investisseurs en immobilier utilisent également une approche similaire en acquérant des biens immobiliers et en les conservant pendant des décennies pour bénéficier de l'appréciation du capital et des revenus locatifs. Les détenteurs de parts d'ETF (Exchange Traded Funds) ou de SICAV (Sociétés d'Investissement à Capital Variable) appliquent cette stratégie en investissant dans des portefeuilles diversifiés et en ne les vendant que lorsque leurs objectifs financiers sont atteints. Les obligations d'État, particulièrement attrayantes pour les investisseurs conservateurs, se prêtent bien à une approche buy-and-hold, surtout si elles sont détenues jusqu'à l'échéance. Pour les investisseurs ayant un horizon d'investissement de 20 ans ou plus, comme ceux qui financent les études supérieures d'un enfant né en 2026, cette stratégie permet de transformer un investissement initial modeste en une somme significative. Les entreprises qui versent des dividendes réguliers, comme celles du CAC 40, sont des candidats idéaux pour un portefeuille buy-and-hold, car les dividendes peuvent être réinvestis pour augmenter la composition du portefeuille. Cette stratégie convient également aux investisseurs qui n'ont pas d'expertise particulière en analyse de marché mais qui comprennent l'importance de l'investissement à long terme. Elle libère du temps que les investisseurs pourraient consacrer à d'autres domaines de leur vie personnelle ou professionnelle, tout en construisant progressivement une richesse.