年利率 (APR)
年利率（Annual Percentage Rate，简称 APR）是一种把借款的年度成本，或投资的年度回报率，统一换算成百分比的标准化表达方式。最基础的计算思路，是把每期利率乘以一年内的计息期数，计算过程中并不考虑利息在年内滚存计息（也就是复利）所带来的额外影响。对贷款而言，APR 通常还会进一步把一些必须支付的费用计算在内，例如贷款手续费、部分手续性收费和成交相关费用，并把这些费用平均分摊到整个贷款期限中，从而让借款人看到比单纯利率更完整的成本数字，但本质上仍然是按单利方式年化，而不是真正意义上的复利计算。 一般来说，APR 越低，说明这笔借款的成本相对越低，因为利息与费用占借款金额的比例较小；而对储蓄或投资类产品来说，APR 越高则通常意味着按单利计算下的收益更好。由于 APR 不考虑年内复利效果，即便两个产品的名义利率完全相同，只要一个按月计息、另一个按日计息，实际成本可能并不一样，但两者对外公布的 APR 却可能完全一致。因此，APR 更适合用来比较结构相近、计息方式接近的产品，例如两笔房贷或两笔个人贷款，而不太适合直接拿信用卡和储蓄账户放在一起比较。 使用 APR 时有一个容易被忽略的前提：它并不一定涵盖借款的全部成本，不同国家、不同放贷机构对于哪些费用应当计入 APR，规定也不完全一致，因此宣传中看起来很低的 APR，加上各项费用之后未必是最划算的选择。在有明确信息披露要求的市场，例如美国的《诚实借贷法》，法律会要求放贷机构以统一的方式计算并公开 APR，方便消费者对不同方案进行比较。即便如此，APR 依然是一个经过简化、未计入复利的数字，这也是为什么专业理财人士通常还会参考年化收益率（APY）来获得更完整的判断依据。
计算范例
假设一张信用卡的月利率为 1%，把这个利率乘以 12 个月，就得到发卡机构需要公布的 APR，也就是 12%。如果持卡人一整年都没有还款，一直维持 ¥10,000 的欠款余额，按照最简单、不考虑复利的方式计算，12% 的 APR 意味着一年大约要承担 ¥1,200 的利息。 但实际情况是，多数信用卡按月计息，也就是上一期产生的利息会并入本金继续计息，因此真实成本通常会高于单纯用 APR 算出来的数字。如果按每月 1% 连续滚存 12 次计算，实际的年化收益率（APY）大约是 12.68%，也就是说同样 ¥10,000 的欠款，一年下来实际要承担的利息大约是 ¥1,268，比按 APR 算出的 ¥1,200 多出约 ¥68。 再把费用考虑进去：假设一笔 ¥10,000 的个人贷款，名义年利率为 5%，另外还要一次性收取 ¥200 的手续费。把这笔费用平均分摊到一年的贷款期限中，大约会再增加 2 个百分点的成本，使 APR 上升到约 7%，即便贷款合同上写的利率仍然是 5%。这正是监管部门要求披露的是 APR、而不只是名义利率的原因所在。
实战应用
许多国家和地区的监管机构之所以要求披露 APR，正是为了让消费者能够在同一标准下比较不同方案。以美国为例，《诚实借贷法》等相关规定要求房贷、车贷、个人贷款和信用卡都必须标注 APR，方便消费者把几个方案放在一起比较，清楚看到在计入各项费用之后，哪一个真正更划算，而不会被表面上很低的名义利率所误导。 放贷机构和借款人在实际业务中也大量使用 APR。房贷经理通常会把利率和 APR 两个数字同时报给客户，两者之间的差距，恰好反映出借款人要为点数和成交费用支付多少额外成本；差距越大，说明前期费用越高，差距越小则说明贷款结构相对简单。当借款人在多家机构之间比较同一金额、同一期限的贷款方案时，APR 就是最直接的比较依据。 在消费贷款之外，企业融资中比较授信额度、设备融资或短期周转贷款时，也会用到 APR，方便企业主在深入研究还款计划表之前，先快速判断哪种融资方式真正更便宜。另外，部分储蓄类产品的宣传中也会出现类似 APR 的表述，但对存款类产品而言，更能准确反映实际收益的指标其实是 APY。