擇時交易
擇時交易（Market Timing）是一種主動型投資策略，投資人試圖通過預測市場走勢來決定何時進場和退場。這個概念看似簡單合理，但在實際執行上困難重重。擇時交易的核心假設是市場存在可預測的周期模式，投資人可以識別這些模式並從中獲利。然而，研究顯示成功擇時交易的機率極低。根據美國基金公司Vanguard的研究，即使專業投資經理人也很難持續成功地預測市場高低點。市場受到眾多不可控因素影響，包括經濟數據發佈、地緣政治事件、突發新聞等。擇時交易者通常依賴技術分析、基本面分析或其他市場指標來做決策，但這些工具的預測準確度有限。此外，擇時交易產生的交易成本和稅務負擔較高，會侵蝕潛在收益。長期研究表明，持有不動產策略（Buy and Hold）通常勝過擇時交易，特別是在考慮稅務和交易成本後。
計算範例
假設投資人在2026年1月看好台股，認為台積電股票會漲價。當時台積電股價為$650元，投資人買進1,000股，花費$650,000。到了2026年3月，股價漲至$750元，投資人以為市場過熱，決定全數賣出，獲利$100,000。但投資人沒有預料到，後續因為AI晶片需求強勁，股價在2026年7月繼續漲至$900元。此時若投資人持有的話，收益將達$250,000，遠超$100,000的實際獲利。相反地，若投資人採用買進持有策略，於2026年1月以$650,000買進後一直持有至2026年7月，不理會中間的價格波動，最終收益為$250,000。扣除2次交易的手續費$2,000和稅務$15,000，擇時交易的實際收益為$83,000，遠低於買進持有策略的$235,000。
實戰應用
擇時交易主要應用於短期交易者和積極型投資人。日內交易者利用每日股價波動進行買賣；波段交易者則在數週至數月的時間框架內操作。技術分析師使用移動平均線、相對強弱指數（RSI）和MACD等指標來識別進場和出場點。基本面交易者則根據經濟數據、企業財報和產業前景來預測市場方向。然而，即使是專業交易員也承認擇時交易的高難度。對於一般散戶投資人，如果執意進行擇時交易，應該搭配嚴格的風險管理措施，例如設定停損點位、限制單筆交易金額，並進行充分的市場研究。更多投資人發現，對於長期財務目標（如退休儲蓄），定期定額投資指數基金或ETF的效果更佳，無需預測市場走勢。