Dans le sandwich, l'important n'est pas la bougie blanche du milieu, mais le fait que les deux noires « clôturent au même prix ». Le premier jour clôture en noir ; le deuxième rebondit et clôture en blanc, la séance entière se déroulant au-dessus de la clôture de la première ; le troisième jour, le cours est de nouveau repoussé et clôture en noir, mais juste sur la clôture du premier jour. Le même prix arrête deux fois de suite la clôture, ce qui montre que des acheteurs y sont présents et dessinent une ligne de support invisible. C'est une figure de retournement haussier, mais les bougies suivantes doivent prouver que ce support est vraiment valide.
Sandwich (Stick Sandwich)
Dans une baisse, une bougie noire, une blanche qui clôture plus haut, puis une noire qui clôture à presque le même niveau que la première : les deux noires encadrent la blanche comme du pain, et les vendeurs se sont arrêtés deux fois au même prix.
Résumé rapide
Structure et identification
Disposition des trois bougies : la première est une noire dans une baisse ; la deuxième, blanche, ouvre au-dessus de la clôture de la première et clôture au-dessus de l'ouverture de la première, ou au moins nettement au-dessus de sa clôture, l'ensemble de sa fourchette se situant à peu près au-dessus de la clôture de la première ; la troisième est une noire, qui ouvre au-dessus de la clôture de la deuxième et clôture au même niveau que la première, ou très proche.
Comment reconnaître une « même clôture » : à la Bourse de Taïwan, les pas de cotation varient avec le niveau de prix (par exemple 0,05 TWD pour les cours de 10 à 50 TWD, 0,1 TWD de 50 à 100 TWD) ; en pratique, un écart d'un à deux pas de cotation entre les deux clôtures peut être considéré comme un même prix. Au-delà, on perd le sens de « deux arrêts de la baisse au même niveau ».
Différences avec le matching low et l'englobante haussière : le matching low est formé de deux bougies noires consécutives de même clôture, sans blanche entre elles ; le sandwich ajoute la blanche du milieu, signe que les acheteurs ont brièvement pris la main. L'englobante haussière voit une deuxième bougie blanche absorber entièrement le corps de la première noire, grâce à la force d'une seule journée ; le sandwich s'appuie sur le support dessiné par deux clôtures au même prix.
Psychologie du marché
La première noire : les vendeurs prolongent la baisse, la clôture tombe à un certain niveau. Ce niveau n'a encore aucun sens particulier : ce n'est que le résultat du jour.
La blanche du milieu : le lendemain, les acheteurs entrent et font monter le cours, ce qui fait croire à un début de rebond ; mais le troisième jour, les vendeurs repoussent le cours et beaucoup de ceux qui avaient poursuivi le prix à court terme sont évacués, le marché retrouvant son pessimisme.
La clôture au même prix : la clé est que la clôture du troisième jour s'arrête à la même position que celle du premier. Deux efforts des vendeurs bloqués au même prix signifient que les ordres d'achat de cette zone sont assez stables, peut-être la zone de prix de revient des institutionnels, un creux antérieur ou un chiffre rond psychologique. Quand les traders remarquent ce point, le support est reconnu par davantage de monde, et si une bougie blanche repasse ensuite au-dessus de l'ouverture de la troisième, le retournement est confirmé.
Règles de trading
Entrée
Entrée : après avoir constaté que la clôture de la troisième est au même niveau que celle de la première, observer d'abord ; le lendemain, si le cours clôture en blanc au-dessus du milieu du corps de la troisième, ou dépasse le plus haut de la deuxième bougie blanche, entrer.
Stop loss
Stop : placé sous la clôture commune des première et troisième bougies, avec une marge d'un à deux pas de cotation ; si l'on se réfère au plus bas, le placer sous le plus bas des trois bougies.
Take profit
Objectif : le premier objectif est le plus haut de la deuxième bougie blanche ; après la cassure, regarder la zone de consolidation précédente au-dessus de l'ouverture de la première noire, ou les moyennes à 10 et 20 jours.
Invalidation
Invalidation : si, un jour quelconque, le cours clôture sous la clôture commune des première et troisième, ce support a été percé par les vendeurs et la figure est invalide.
Indicateurs de confirmation
Les volumes de la troisième bougie : si la troisième noire a des volumes contractés, les vendeurs sont revenus mais sans force, et le support de la clôture commune est plus crédible ; si la troisième noire s'accompagne de volumes explosifs, même clôturant au même niveau, de gros blocs de titres changent peut-être de mains sur le support, et une blanche plus forte sera nécessaire ensuite pour confirmer.
L'origine du niveau de support : comparez la position de la clôture commune avec les creux antérieurs, les chiffres ronds et la zone de prix moyen d'achat récent des institutionnels. Si cette « base du sandwich » en recoupe un, plusieurs types d'acheteurs attendent là, et le support a plus de poids.
La qualité de la blanche du milieu : si la blanche centrale est pleine et accompagnée de volumes, les acheteurs sont intervenus tôt et le repli de la troisième n'est qu'un test ; si la blanche centrale a de faibles volumes et une longue mèche haute, les acheteurs n'étaient pas actifs de toute façon et la force haussière de la figure est plus faible.
Erreurs courantes
Appeler « même prix » des clôtures trop éloignées
L'âme du sandwich est la « clôture au même prix ». Si les deux noires clôturent à plusieurs pas de cotation d'écart, ce n'est qu'un enchaînement ordinaire noire-blanche-noire, qui ne confirme pas un support.
Prendre la blanche du milieu pour un signal d'entrée
Quand la deuxième bougie blanche apparaît, la figure n'est pas encore achevée, et la troisième peut casser directement la clôture de la première. Entrer prématurément sur la blanche conduit souvent à être évacué dès la troisième.
Ignorer la différence de pas de cotation
Les pas de cotation diffèrent entre titres à bas et à haut prix : un même écart de 0,5 TWD est presque un même prix pour un titre à 1 000 TWD, mais très différent pour un titre à 10 TWD. Pour juger un « même prix », il faut utiliser les pas de cotation, non un montant fixe.
L'appliquer dans une tendance haussière
Le sens haussier du sandwich repose sur une baisse. Une séquence noire-blanche-noire de même clôture en pleine hausse ne représente qu'une consolidation de court terme, non un signal de plancher.
Placer le stop au plus bas de la blanche du milieu
La figure repose sur la clôture commune des deux noires, et le stop doit se référer à cette ligne. Le placer au plus bas de la blanche est facilement trop proche et touché par les oscillations normales.
Checklist de trading
- Le cours est dans une baisse, et les trois bougies apparaissent à un niveau relativement bas
- La première est une noire
- La fourchette de la deuxième bougie blanche se situe à peu près au-dessus de la clôture de la première
- La troisième est une noire dont la clôture ne diffère pas de plus d'un à deux pas de cotation de celle de la première
- La position de la clôture commune recoupe un creux antérieur, un chiffre rond ou une zone de prix de revient institutionnel
- Attendre que le lendemain clôture en blanc au-dessus du milieu du corps de la troisième ou dépasse le plus haut de la deuxième avant d'entrer
- Stop sous la clôture commune avec une marge d'un pas de cotation
Questions fréquentes
Quelle différence entre le sandwich et le matching low ?
Le matching low voit deux bougies noires adjacentes de même clôture, sans autre bougie entre elles ; dans le sandwich, une bougie blanche est prise entre les deux noires. Cette blanche supplémentaire signifie que les acheteurs ont brièvement contre-attaqué, le support a été testé deux fois, et la structure est plus complète.
Pourquoi regarder la clôture et non le plus bas ?
Les chandeliers japonais traditionnels accordent une attention particulière à la clôture, car elle représente le dernier consensus de la journée entre les camps. Les plus bas des deux noires peuvent être influencés par une chute brutale en séance ; une clôture au même prix signifie que les vendeurs se sont arrêtés au même niveau deux jours de suite.
La troisième noire peut-elle être plus longue que la première ?
Oui. La longueur du corps de la troisième n'est pas la condition principale : l'essentiel est que la clôture soit la même que celle de la première. Mais si la troisième baisse fortement sur des volumes explosifs, il faut redoubler de prudence sur la validité du support.
Le sandwich peut-il s'utiliser sur les contrats à terme ?
Oui, mais les contrats à terme ont une séance de nuit, et la définition de la clôture de la séance de jour peut différer du prix de règlement : pour juger une « clôture au même prix », utilisez un seul type de données de clôture, sans mélanger séance de jour et séance complète.
Au bout de combien de temps sans réaction après un sandwich faut-il abandonner ?
Si, les jours suivants, le cours reste en consolidation latérale au-dessus de la clôture commune avec des volumes qui s'amenuisent, sans bougie blanche dépassant le plus haut de la deuxième, les acheteurs ne sont pas assez actifs : on peut remettre le titre sur la liste de surveillance, sans attendre indéfiniment.
Cette page est fournie à des fins éducatives uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading comporte des risques ; veuillez décider en fonction de votre propre jugement. — Dernière mise à jour: 2026-07-18