CAGR vs ROI — Comparaison complète pour les investisseurs

Le CAGR (taux de croissance annuel composé) et le ROI (retour sur investissement) sont deux des métriques les plus utilisées pour évaluer la performance d'un placement, mais elles ne mesurent pas exactement la même chose. Le ROI donne une photographie simple du gain total réalisé, quelle que soit la durée de l'investissement.

Le CAGR, lui, annualise ce rendement pour permettre de comparer équitablement des investissements de durées différentes. En lissant les variations d'une année sur l'autre, il donne une image de la croissance moyenne régulière, même si le parcours réel a connu des hauts et des bas.

Comprendre la différence entre les deux évite de nombreuses erreurs d'interprétation lors de la comparaison de plusieurs opportunités d'investissement.

Dans une stratégie d'investissement complète, il est judicieux d'utiliser le ROI pour évaluer rapidement chaque opportunité individuelle au moment où elle se présente, puis de recourir au CAGR pour comparer la performance de plusieurs investissements de longue durée entre eux, une fois que suffisamment d'historique est disponible.

Cette combinaison permet de prendre des décisions tactiques à court terme tout en gardant une vision stratégique claire de la performance annualisée de son portefeuille global.

Ni le CAGR ni le ROI ne doivent être utilisés isolément comme unique critère de décision, car aucun des deux ne tient compte du risque pris pour obtenir ce rendement. Le ROI convient aux évaluations rapides et court terme, tandis que le CAGR s'impose dès que l'horizon dépasse plusieurs années ou que vous comparez des investissements de durées différentes.

Le plus prudent est de compléter ces deux indicateurs par une mesure du risque, comme la volatilité ou le ratio de Sharpe, afin de juger un placement non seulement sur son rendement, mais aussi sur la régularité et le risque associés à ce rendement.