Dreifachtopp (Triple Top)

Der Dreifachtopp lässt sich als „Doppeltopp mit einem Versuch mehr“ verstehen: Der Kurs steigt auf ein Niveau und wird zurückgedrückt, steigt wieder und wird wieder zurückgedrückt, und beim dritten Mal kommt er immer noch nicht durch. Die drei Hochs liegen ungefähr auf einer waagerechten Linie, dazwischen liegen zwei Rücksetzertiefs. Solange der Kurs in dieser Spanne bleibt, ist es nur eine Boxkonsolidierung auf hohem Niveau mit offener Richtung; erst der Schlusskurs unter den beiden Tiefs (dem tieferen davon oder der verbundenen Unterstützungslinie) bestätigt den Topp. Weil drei Tests abgewartet werden müssen, dauert die Bildung länger als beim Doppeltopp, und das Signal beim Bruch ist klarer.

Die drei Hochs sollten ähnlich hoch sein: Der Abstand ist meist gering; in der Praxis legt man eine Toleranz von einigen Prozent fest, sodass es wie eine einzige Widerstandslinie aussieht. Liegt das dritte Hoch etwas unter den ersten beiden, haben die Käufer früher aufgegeben, was als häufige, eher schwache Variante gilt; übersteigt das dritte Hoch die ersten beiden deutlich, ist das Muster hinfällig.

Die zwei Rücksetzertiefs bilden die Unterstützung: Die beiden Tiefs müssen nicht exakt gleich hoch sein und lassen sich zu einer waagerechten oder leicht geneigten Unterstützungslinie verbinden. Maßgeblich für den Bruch ist der Schlusskurs; strenger gilt, dass das tiefere der beiden Tiefs unterschritten werden muss.

Grenze zu ähnlichen Mustern: Liegt das mittlere Hoch deutlich über den seitlichen, ist die Deutung als Kopf-Schulter-Formation passender; gibt es nur zwei Tests, ist es ein Doppeltopp; bricht der Kurs am Ende nach oben aus, wird derselbe Verlauf zu einer Rechteckkonsolidierung im Aufwärtstrend. Vor dem Bruch sieht der Dreifachtopp im Kern aus wie ein Rechteck, weshalb man nicht vorschnell urteilen darf.

Erster Widerstand: Der Kurs trifft nach einem Anstieg auf Verkaufsdruck, etwa an einer früheren Festsitzer-Zone, einer runden Marke oder der Obergrenze der fundamentalen Bewertung; der Rücksetzer gilt als normale Pause.

Zweiter Widerstand: Die Käufer drücken den Kurs erneut an dieselbe Stelle, aber die Verkäufer sind hier längst vorbereitet und drücken ihn mit ihren Orders zurück. Nun erkennt der Markt, dass auf diesem Niveau echter Druck liegt, und einige Inhaber verkaufen in diesem Bereich.

Dritter Widerstand und Bruch: Der dritte Anlauf geht meist mit noch weniger Volumen einher, es sind nur noch wenige bereit, auf hohem Niveau hinterherzukaufen. Fällt der Kurs wieder in die Nähe der beiden Tiefs und es nehmen keine Käufer mehr wie bei den ersten beiden Malen auf, bricht die Unterstützung; alle drei Käufergruppen am Hoch sitzen fest, und Stop-Loss- und Umschichtungsverkäufe kommen zusammen, weshalb nach dem Bruch häufig ein schneller Rückgang folgt.

Vergleich des Volumens der drei Anläufe: Am aussagekräftigsten beim Dreifachtopp ist es, das Handelsvolumen der drei Anläufe nebeneinander zu stellen. Sinkt es von Mal zu Mal, lässt die Aufwärtskraft nach; steigt das Volumen beim dritten Anlauf dagegen deutlich, kann das ein Aufladen vor dem Ausbruch sein, und man muss achtgeben, dass das Muster nicht umgekehrt wird.

Oszillatoren an den Hochs: Werden die Hochs von Stochastik (KD) oder RSI bei den drei Kontakten mit dem ähnlichen Kursniveau immer niedriger, fehlt dem gleichen Preis immer mehr Momentum, was zur Erschöpfung des Dreifachtopps passt. Verliert der Indikator nahe dem dritten Hoch seine Wirkung im überkauften Bereich und kreuzt schnell nach unten, ist das ein Anhaltspunkt für frühere Reduzierung.

Positionierung nahe der Unterstützungslinie: Die beiden Rücksetzertiefs sind oft die Einstiegspunkte der Käufer der ersten beiden Anläufe; nach dem Bruch werden deren Einstandskosten zum Widerstand darüber. Am taiwanischen Aktienmarkt lohnt es sich, darauf zu achten, ob um diese Tiefs hohes Volumen gehandelt wurde: Je höher, desto deutlicher der Widerstand nach dem Bruch, und desto leichter wird eine Erholung dort gestoppt.