Rectángulo alcista (Bullish Rectangle)

El rectángulo alcista es lo que en el mercado de Taiwán se llama "consolidación en caja", con una condición: debe aparecer después de una subida. El precio ha subido un tramo y luego oscila dentro de un rango fijo, retrocediendo al tocar el techo de la caja y rebotando al tocar su suelo. Durante ese tiempo se absorben las ganancias latentes y las posiciones atrapadas anteriores. El patrón se confirma cuando el cierre rompe el techo con volumen; lo habitual es medir la altura de la caja desde el punto de ruptura hacia arriba como primer objetivo. Antes de la ruptura solo es un "posible rectángulo alcista"; si en cambio rompe el suelo, ya no se puede mirar con ojos alcistas y hay que cortar la pérdida o quedarse al margen.

La premisa es una tendencia alcista: antes del rectángulo debe haber una subida clara, con el precio por encima de una media trimestral ascendente. Una caja dentro de una tendencia bajista es un rectángulo bajista y se lee en sentido contrario.

Al menos dos toques en cada borde: el techo debe tener al menos dos máximos de precio similar, y el suelo al menos dos mínimos similares; al unirlos resultan dos líneas casi horizontales y paralelas. La consolidación suele durar más que una bandera, desde varias semanas hasta varios meses.

Diferencias con patrones parecidos: la consolidación de la bandera alcista es un canal corto y algo inclinado a la baja, mientras que el rectángulo es una caja horizontal y más larga; en el triángulo descendente los máximos bajan sin parar, lo que indica un vendedor cada vez más activo, mientras que en el rectángulo los máximos se mantienen en el mismo precio y las fuerzas están equilibradas; el doble techo también tiene dos máximos a la misma altura, pero aparece al final de una subida y termina con la ruptura del mínimo intermedio, mientras que el rectángulo termina con la ruptura del techo. Si no se pueden distinguir, decide finalmente la dirección de la ruptura.

El techo: salida de beneficios y posiciones atrapadas: tras la subida, quienes entraron primero empiezan a recoger beneficios en cierto precio y los que quedaron atrapados antes esperan equilibrar su posición, lo que crea una presión vendedora fija; cada vez que el precio sube hasta aquí lo devuelven hacia abajo.

El suelo: los optimistas esperan un precio barato: quienes son positivos pero se perdieron la subida colocan sus órdenes de compra en cierto nivel de la corrección y cada vez que el precio cae hasta aquí son absorbidos. Ambos bandos son muy disciplinados, por eso el precio oscila dentro del rango.

La ruptura: se agota la presión vendedora: las órdenes de venta del techo se consumen una tras otra, hasta que los vendedores se quedan sin mercancía y basta que los compradores persigan un poco el precio para sacarlo de la caja. Tras la ruptura, el antiguo techo suele convertirse en nuevo soporte, y en el retroceso hay quien lo defiende.

Relación entre precio y volumen dentro de la caja: en un rectángulo alcista sano, es habitual que el volumen sea mayor en las subidas dentro de la caja y menor en las bajadas, señal de que los compradores son más activos. Si ocurre al revés, con poco volumen al tocar el techo y más al volver al suelo, aumenta el riesgo de ruptura a la baja.

Posición relativa de la media trimestral y el suelo: en una consolidación dentro de una subida, la media trimestral se va acercando poco a poco al suelo de la caja. Si la media sigue subiendo y el suelo coincide con ella, el soporte tiene más peso; si la media se aplana y luego gira a la baja, la premisa alcista se debilita.

Flujo de capitales: en el mercado de Taiwán se puede observar quién compra dentro de la caja con las compras y ventas netas de los inversores institucionales o con la proporción de acciones en manos de grandes tenedores. Si durante la consolidación los institucionales compran de forma sostenida y los grandes tenedores aumentan, se apoya una ruptura al alza; si los institucionales van reduciendo posiciones, hay que vigilar más una caída por debajo del suelo.