Bullisches Rechteck (Bullish Rectangle)

Das bullische Rechteck entspricht der „Boxkonsolidierung“, mit einer Voraussetzung: Sie muss nach einem Anstieg auftreten. Der Kurs ist gestiegen und pendelt dann in einer festen Spanne auf und ab, dreht an der Oberkante der Box zurück und prallt an der Unterkante ab. In dieser Zeit werden die vorherigen Gewinne und die Verluste festsitzender Anleger abgebaut. Erst wenn der Kurs mit Volumen über der Oberkante schließt, gilt das Muster als bestätigt; als erstes Ziel wird üblicherweise die Höhe der Box vom Ausbruchspunkt nach oben gemessen. Vor dem Ausbruch ist es nur ein „mögliches bullisches Rechteck“; bricht der Kurs stattdessen unter die Unterkante, darf es nicht mehr bullisch betrachtet werden, und es heißt aussteigen oder abwarten.

Voraussetzung ist ein Aufwärtstrend: Vor dem Rechteck muss es einen klaren Anstieg gegeben haben, und der Kurs liegt über einer steigenden 60-Tage-Linie (Quartalslinie). Eine Box im Abwärtstrend ist ein bärisches Rechteck, das umgekehrt zu lesen ist.

Ober- und Unterkante wurden jeweils mindestens zweimal berührt: Die Oberkante braucht mindestens zwei Hochs auf ähnlichem Niveau, die Unterkante mindestens zwei Tiefs auf ähnlichem Niveau; verbunden ergeben sie zwei nahezu waagerechte, parallele Linien. Die Konsolidierung dauert meist länger als bei einer Flagge, von einigen Wochen bis zu mehreren Monaten.

Abgrenzung zu ähnlichen Mustern: Die Bullenflagge ist ein kurzer, leicht abfallender Kanal, das Rechteck eine waagerechte und längere Box. Beim absteigenden Dreieck fallen die Hochs immer weiter, die Verkäufer werden aktiver; beim Rechteck bleiben die Hochs auf demselben Niveau, die Kräfte sind ausgeglichen. Der Doppeltopp hat ebenfalls zwei gleich hohe Hochs, tritt aber am Ende eines Anstiegs auf und endet mit dem Bruch des mittleren Tiefs, das Rechteck endet mit dem Ausbruch über die Oberkante. Lässt sich das nicht unterscheiden, entscheidet am Ende die Ausbruchsrichtung.

Oberkante: Ausgang für Gewinnmitnehmer und Festsitzende: Nach dem Anstieg beginnen früh Eingestiegene, ab einem bestimmten Kurs Gewinne zu realisieren, und zusätzlich warten ältere Käufer, die im Minus festsitzen, auf den Ausstieg zum Einstand. So entsteht ein fester Verkaufsdruck, der den Kurs bei jedem Anstieg hierher zurückdrückt.

Unterkante: Optimisten warten auf einen günstigen Preis: Wer den weiteren Verlauf positiv sieht, aber den Anstieg verpasst hat, legt Kauforders auf ein bestimmtes Rücksetzerniveau, und der Kurs wird dort jedes Mal aufgefangen. Beide Seiten gehen diszipliniert vor, daher pendelt der Kurs in der Spanne.

Ausbruch: Der Verkaufsdruck ist abgebaut: Die Verkaufsorders an der Oberkante werden Mal für Mal aufgezehrt, bis die Verkäufer nichts mehr anzubieten haben und schon ein leicht höheres Gebot der Käufer den Kurs aus der Box schiebt. Nach dem Ausbruch wird die frühere Oberkante oft zur neuen Unterstützung, und beim Rücktest greifen Käufer zu.

Volumen-Preis-Verhältnis in der Box: In einem gesunden bullischen Rechteck ist das Volumen bei Anstiegen in der Box meist größer als bei Rückgängen, die Käufer sind also aktiver. Ist es umgekehrt, sinkt das Volumen an der Oberkante und steigt beim Rückfall zur Unterkante, ist das Risiko eines Bruchs nach unten höher.

Lage der 60-Tage-Linie zur Unterkante: Bei einer Boxkonsolidierung im Aufwärtstrend nähert sich die Quartalslinie langsam von unten der Unterkante. Steigt die Quartalslinie weiter und liegt die Unterkante nahe an ihr, hat die Unterstützung mehr Gewicht; flacht die Quartalslinie ab und dreht nach unten, schwächt sich die bullische Voraussetzung ab.

Die Seite der Marktteilnehmer: Am taiwanischen Aktienmarkt lässt sich über die Netto-Käufe und -Verkäufe institutioneller Anleger oder den Anteil der Großaktionäre im Depotbestand beobachten, wer in der Box kauft. Kaufen Institutionelle während der Konsolidierung kontinuierlich netto und steigt der Anteil der Großaktionäre, spricht das eher für einen Ausbruch nach oben; reduzieren die Institutionellen in der Box durchgehend, sollten Sie mit einem Bruch nach unten rechnen.