Le rectangle haussier correspond à ce que l'on appelle simplement une « consolidation en boîte », avec une condition préalable : il doit apparaître après une hausse. Le cours a monté, puis évolue de haut en bas dans une fourchette fixe, repartant dès qu'il touche le haut de la boîte et rebondissant dès qu'il touche le bas. Cette période sert à absorber les positions gagnantes et les positions piégées de la phase précédente. La figure n'est validée que lorsque la clôture dépasse le haut de la boîte avec des volumes en hausse ; on mesure alors la hauteur de la boîte à partir du point de cassure pour obtenir un premier objectif. Avant la cassure, ce n'est qu'un « rectangle haussier possible » ; si le cours casse au contraire le bas de la boîte, on ne peut plus raisonner de façon haussière : il faut couper la perte ou rester à l'écart.
Rectangle haussier (Bullish Rectangle)
Le rectangle haussier est une boîte de consolidation horizontale dans une tendance haussière : résistance en haut, support en bas, tous deux presque horizontaux. La figure n'est validée que lorsque le cours casse le haut de la boîte avec des volumes en hausse, et prolonge généralement la hausse précédente.
Résumé rapide
Structure et identification
Condition préalable, une tendance haussière : le rectangle doit être précédé d'une hausse nette, le cours se situant au-dessus d'une moyenne mobile trimestrielle orientée à la hausse. Une boîte dans une tendance baissière est un rectangle baissier, dont la lecture est inversée.
Au moins deux contacts sur chaque borne : le haut de la boîte compte au moins deux sommets à des prix proches, le bas au moins deux creux à des prix proches, et leur liaison donne deux lignes presque horizontales et parallèles. La durée de consolidation est souvent plus longue que pour un drapeau, de quelques semaines à plusieurs mois.
Différences avec les figures voisines : la consolidation du drapeau haussier est un canal court et légèrement incliné vers le bas, alors que le rectangle est une boîte horizontale et plus longue ; dans le triangle descendant, les sommets baissent de plus en plus, signe de vendeurs plus actifs, alors que dans le rectangle ils se maintiennent au même prix et les forces s'équilibrent ; le double sommet a aussi deux sommets de même hauteur, mais il se forme en fin de hausse et s'achève par la cassure du creux intermédiaire, alors que le rectangle s'achève par la cassure du haut de la boîte. Si l'on n'arrive pas à les distinguer, c'est la direction de la cassure qui tranche.
Psychologie du marché
Le haut de la boîte, sortie des gains et des positions piégées : après la hausse, ceux qui sont entrés en premier prennent des bénéfices à un certain prix, et ceux qui étaient piégés plus haut attendent de revenir à l'équilibre ; il en résulte une pression vendeuse fixe qui renvoie le cours vers le bas chaque fois qu'il arrive là.
Le bas de la boîte, les haussiers qui attendent un prix intéressant : ceux qui sont confiants dans la suite mais ont manqué la hausse placent leurs ordres d'achat à un certain niveau de repli, et le cours est repris chaque fois qu'il y arrive. Les deux camps sont disciplinés, d'où les allers-retours dans la fourchette.
La cassure, la pression vendeuse est absorbée : les ordres de vente du haut de la boîte sont consommés les uns après les autres, jusqu'à ce que les vendeurs n'aient plus de titres ; il suffit alors aux acheteurs de monter un peu les prix pour sortir le cours de la boîte. Après la cassure, l'ancien haut de la boîte devient souvent un nouveau support, où des acheteurs interviennent lors du test en retour.
Règles de trading
Entrée
Entrée : entrer lorsque la clôture casse le haut de la boîte avec des volumes en hausse ; approche prudente : attendre que le test en retour du haut de la boîte tienne (la résistance devient support) avant d'entrer. Ne pas courir après le prix au milieu de la boîte.
Stop loss
Stop : pour une entrée sur cassure, à une certaine distance sous le haut de la boîte ou sous la ligne médiane de la boîte ; si la clôture passe sous le bas de la boîte, sortir systématiquement, quelle que soit la raison initiale de l'entrée.
Take profit
Objectif : objectif de mesure = hauteur de la boîte (haut moins bas) ajoutée au point de cassure ; quand la consolidation est longue et la boîte étroite, deux fois la hauteur peut servir de second objectif, à juger en tenant compte des zones de blocage au-dessus.
Invalidation
Invalidation : une clôture sous le bas de la boîte avec des volumes en hausse signifie l'échec de la continuation haussière et la figure n'est plus haussière. Il faut alors la traiter comme un sommet potentiel ou un signal baissier, et ne réévaluer qu'après un retour dans la boîte, voire au-dessus de son haut.
Indicateurs de confirmation
La relation volume-prix dans la boîte : un rectangle haussier sain montre souvent des volumes plus importants lors des hausses dans la boîte et plus faibles lors des baisses, signe d'acheteurs plus actifs. Si c'est l'inverse, avec des volumes faibles au contact du haut de la boîte et des volumes croissants au retour vers le bas, le risque de cassure baissière est plus élevé.
La position relative de la moyenne trimestrielle et du bas de la boîte : dans une consolidation en boîte au sein d'une hausse, la moyenne trimestrielle se rapproche peu à peu du bas de la boîte. Si elle continue de monter et que le bas de la boîte se trouve près d'elle, le support a plus de poids ; si elle devient plate puis s'incline à la baisse, la prémisse haussière s'affaiblit.
Les flux d'acteurs : à la Bourse de Taïwan, on peut observer qui achète dans la boîte grâce aux achats nets des investisseurs institutionnels ou à la proportion détenue par les gros porteurs au dépositaire central. Des achats nets institutionnels continus et une proportion de gros porteurs en hausse pendant la consolidation soutiennent une cassure à la hausse ; si les institutionnels allègent tout au long de la boîte, il faut redouter davantage une cassure à la baisse.
Erreurs courantes
Entrer au milieu de la boîte
Au milieu d'un rectangle, l'espace vers le haut et vers le bas est à peu près égal, et le stop comme l'objectif sont difficiles à placer. Entrez plutôt près du bas de la boîte (avec un signal d'arrêt de la baisse) ou après la cassure du haut, pas au milieu.
Parler de purge alors que le bas de la boîte est cassé
Le rectangle haussier est validé par une cassure à la hausse. Une clôture sous le bas de la boîte avec des volumes en hausse est l'échec de la figure : il faut sortir selon la discipline, au lieu de chercher sans cesse des raisons de moyenner.
Ignorer l'existence d'une hausse préalable
Une boîte dans une tendance baissière ne peut pas s'appeler rectangle haussier. Appliquer les règles haussières sans hausse préalable revient à trader contre la tendance.
Considérer la figure comme valide parce que le jour de cassure est sans volumes
Une cassure sans hausse des volumes retombe souvent dans la boîte. On peut attendre la confirmation à la clôture, ou le test en retour du haut de la boîte, avant d'entrer.
Tracer une boîte trop large ou trop étroite
Le haut et le bas de la boîte doivent correspondre aux prix où la plupart des bougies se retournent, et non à l'extrême d'une seule longue mèche. Une boîte élargie par une seule mèche fausse à la fois le stop et l'objectif.
Checklist de trading
- Le rectangle est précédé d'une hausse nette, le cours étant au-dessus d'une moyenne trimestrielle ascendante
- Le haut de la boîte est touché au moins deux fois et le bas au moins deux fois, les bornes étant presque horizontales
- Les sommets ne baissent pas progressivement (écarter le triangle descendant)
- Dans la boîte, les volumes à la hausse dépassent ceux à la baisse, ou les flux institutionnels sont acheteurs
- Clôture au-dessus du haut de la boîte avec des volumes en hausse, ou test en retour qui tient
- Stop sous le haut de la boîte ou sous sa ligne médiane, sortie systématique si le bas de la boîte est cassé
- Objectif égal à la hauteur de la boîte mesurée depuis le point de cassure, en tenant compte des zones de blocage au-dessus